富者愈富 贫者愈贫 性格使然
富者愈富 贫者愈贫 性格使然
心理学家认为,能否成为亿万富翁同本身性格有关,这些人的性格帮助自己制造更多机遇。当机会出现时,他们立即采取行动,而非优柔寡断 【财新网】(专栏作家 曹仁超)2007年9月至2008年12月利率由6.5厘降至0.25厘,引发资金寻找‘回报’潮。最先上升是债务然后高息股,最后是房地产。由利率回落推动的资产升值潮1982年曾出现过、1989年亦出现过、然后是1995年及2003年,相信2009年亦不例外。过去几次资产上升潮寿命长达5年,最后以泡沫爆破结束例如1987年股灾、1994年墨西哥危机、1997年亚洲金融风暴及2000年科网股泡沫爆破、2007年次贷危机。这次又如何?
投资市场已变Traders market
近年投资市场早已不是投资者的市场而是Traders market。无论股市或金市、汇市或楼价都不断波动,个别二线股炒卖情况更为严重。
两年期债券跌至0.441厘,是政府自1974年9月开始拍卖两年期债券以来最低,一个月期只有0.065厘、CPI(不包括食物及能)以年率计只上升0.9%。我们早已进入低利率、低通胀、低GDP增长率、高失业率时代。6月至今人民币升值2%,欧罗之父蒙代尔(在西安)认为人民币如大幅升值,对中国经济是灾难,对美国改善贸赤则毫无帮助。
巴菲特今年80岁,仍十分健康兼思考敏捷,证明汉堡包加可口可乐乃长寿食品(?!)。巴菲特1930年8月30日出生,父亲是股票经纪。毕非德从小对赚钱十分感兴趣,14岁已赚够钱买入40亩土地用作收租。在父亲要求下考入宾州大学,读了两年便转到内布拉斯加州大学,毕业后其父认为他学历仍不够,为他报读哥伦比亚大学,但巴菲特拒绝。在父亲压力下,巴菲特勉强上学,并跟随格雷罕姆(Benjamin Graham)学股票分析。毕业后格雷罕姆拒绝聘用巴菲特,认为他不宜在华尔街发展。巴菲特只有返回奥玛哈,在父亲的证券公司做事并结婚。
其后格雷罕姆改变看法,介绍巴菲特到纽约证券公司工作,巴菲特开始利用价值投资法找寻公司内在价值。与老师最大不同的是,巴菲特同时留意公司管理层及公司产品在市场上的竞争力。
巴菲特是世上少数透过投资发达的人(其余发达者都是透过自己的企业或继承上一代遗产)。他的成功是否一如Value Trust的Bill Millert、富达麦哲伦基金的林奇,又或已故的邓普顿爵士,只是适逢其会?例如1950年到1990年的日本,或1967年到1997年的香港亦制造大量超级富豪。到底是英雄造时势,还是时势造英雄?再看看2008年巴郡的业绩,证明事前并没有做好避险工作,2009年表现亦不见得特别出色。例如他大量投资的可口可乐或华盛顿邮报甚至美国运通银行,表现皆逊大市。
所谓往日真理,在瞬息万变的今天都已变成废话。例如‘买入后持有,做长线投资’,如各位在2007年10月这样做,便不知何日返家乡。‘了解自己的风险承担能力’又是另一废话。投资者在股市高潮时往往高估自己这方面能力,在股市低潮又怕得要死。
至于‘分散投资’?在2008年无论你如何分散投资,结果都是亏损,因股票、商品、债券、地产皆难逃一跌!‘看好中长线’。我老曹可列出大量本港蓝筹股价自1997年8月至今除波幅外便是下跌。任何行业或企业一旦见顶,便是离开的日子,而非‘坐困愁城’。做投资毋须‘有情有义’。
机会运气也可自己制造
2009年香港拥有100万美元财富人口上升1.04倍,亦只有7.6万人,占总人口1%;成为亿万富翁说易不易、说难不难。在美国拥有1000万美元以上财富者90%来自普通家庭,大部分是白手兴家。有人希望中‘六合彩’;在美国每年最少有8名以上中百万美元大奖,最终有7个退回起点,中‘千万美元’大奖者情况更差,平均8年内打回原型,最后生活水平较他中头奖前更差。英国心理学家理查德、魏斯曼研究所得结论:能否成为亿万富翁同本身性格有关,这些人的性格帮助自己制造更多机遇。当机会出现时,他们立即采取行动,而非优柔寡断。他们做人态度和行为帮助他们逢凶化吉,原来运气是可以制造出来的。
大部分亿万富翁都有早期失败经验,透过失败经历反而令他们人格上更成熟、往后日子不但更专注与坚持,同时保持头脑清醒、奋发向前,最后获得成功。得意外之财者因缺乏这种性格,往往出现财来财去而守不住。
例如一般打工仔很计较物业管理费,认为愈少愈好。他们拥有的物业因为缺乏管理五年、十年后已破破烂烂。有钱人相反,他们的住宅因管理良好,50年过去反而大幅升值。一般人常犯错误:‘小钱精明、大钱糊涂’。
一般打工仔喜欢到大企业做事,认为工作环境比较稳定。富翁在未发达之前,如果不是自己经营小公司便是到小公司去打工,随着公司壮大而壮大。爱冒险性格令他们富有,太保守性格令打工仔变得平庸。打工仔命运十分似‘牛’。辛苦一生后换回被宰掉收场。富人性格是建立自己事业,找别人去为自己工作,自己只做决定。找人为自己赚钱性格亦是发达必需。不做老板,只靠投资发达者只有毕非德。
打工仔喜欢储钱认为风险小,结果被通胀吃掉。富人喜欢借钱,用别人的钱去赚钱。钱赚钱自然愈越愈多。
打工仔性格人云亦云、富人却坚持己见。打工仔有羊群心态、富人都拥有野狼性格。打工仔希望45岁前退休结果不成功、富人只要一息尚存仍要努力赚银;永不言休。
不同性格最后决定你是富人、穷人。富者愈富、贫者愈贫。不是社会制度出了问题,而是人的性格。例如散户只关心短期市况波动而不分析中、长期趋势。往往赢了眼前、输掉将来。富人从中、长线角度考虑问题,吃了眼前亏,在中、长期却赚大钱。
赌仔姓赖。小投资者每次输钱后都只怪责别人而非检讨自己。富人每次面对亏损都从中吸收经验,以免再犯。心态不同最后分出成功与失败。■