主力追踪：中长期价值显现 31股节后大胆加仓布局 - 高端财经17

　　公司的主营业务包括水泥和医药两部分，2009年水泥业务实现销售收入5.5亿，医药业务的销售收入6.3亿(医药工业1.85亿，其他为医药商业)。水泥业务是公司的传统强项，目前其主要的产区在湖北，今后将考虑在西南、新疆等欠发达地区扩大产能;医药工业是公司未来的战略重点，目前主要的产品集中在抗生素、心血管和精神类药物等领域，营销模式以代理销售为主，短期内公司的医药主业难以取得较大的突破。公司名下拥有价值不菲的隐形资产：通过天士力集团间接持有天士力股份公司超过10%的股权，市值18亿左右;公司还持有浙江金发集团20%的股权，该公司名下的商业物业价值40亿左右;此外，公司的子公司尖峰药业还拥有55%天津尖峰的股权，天津尖峰2009年的净利润为1000万元左右。考虑公司自身的水泥和医药业务，我们认为公司的重估价值在35亿左右，目前25亿不到的市值明显有所低估。我们预估公司2010-2012年EPS分别为0.15、0.23和0.30元，公司隐形资产的价值重估提供了极高的安全边际，我们首次给予"推荐"评级。

　　(兴业证券)