我领教的美国人借债

[一种声音]我领教的美国人借债

说起眼下的这场全球金融风暴，大家都觉得，它是由美国的次级贷引起的。但其实，准确地说，我觉得，其真正根源在于一个字：债。美国借债太多，却没有努力还债，或者也许，努力了，但没还上。

美国的情形是，美国人借债，美国家庭借债，美国公司借债，美国国家借债。。。借，借，借，水没过了嗓子眼，淹了。死不死，现在还不知道。不过，很快就会见分晓。

我亲自领教过的美国人借债，曾经让我百思不得其解。

我的一位好朋友，从小跟父母从台湾移民美国。在美国上学，生活，工作三十多年，现在变成地道的美国人思维。他曾经跟我说，他一辈子也不会还清房屋贷款。因为，房屋贷款是最便宜的，所以，清还房屋贷款是很傻的一件事。

对我来说，贷款再便宜也是债。而债就是一种负担，这跟便宜和贵没有关系，跟多和少也没有关系。因此，在我看来，欠债是沉甸甸的，但在我的美国朋友看来，欠债是得便宜的。

虽然我们说着同样的语言，虽然我们有着同样的肤色，但我们大脑思维的方式，显然有着根本的不同。对于他来说，能借债代表有价值。对于我来说，还了债说明有实力。

在我的一个家庭主妇眼中世界经济的轮回一文中，曾经提到我在07年夏天住过的一个美国家庭。单亲妈妈做兼职，照顾两个学龄儿童。家里小房换大屋，小车换大车，空房添家具，都是靠着小房子在不断的升值中，从银行增加按揭，拿钱出来购买的。在经济环境好的时候，没有问题，因为过不多久，房子又涨价了，然后，资产增值效应让人感觉富有，银行也很愿意，再贷款给你，赚更多的利息。

这样，欠银行的，最便宜的房屋贷款，永远就这么欠着。有钱了，比如打工挣了钱，或者收了我的房租，就还给银行。没钱，就用信用卡先垫上。到信用卡一个月后到期，有钱还钱，没钱就只还10%的最低付款额。如此，房贷债转化成信用债，低利息变成高利息。。。当经济形势逆转，房地产泡沫破裂时，资产缩水，消费缩减，公司倒闭，失业增加，欠债无还，信用紧缩，令房产继续下滑。恶性循环，周而复始，再接下来，谁都知道会发生什么。这时候，雨天收伞的银行才不管你的死活呢。没钱收房，直收到连自己也在坏账中Chapter 11（破产保护）为止。

再看看美国的小公司是怎么借债的。我认识的一个朋友，在美国开设一间个人的小建筑公司。刚开始，雇了人，但没有生意。所以，我这位朋友，就用信用卡预支现金来支付雇员的薪金。他很高兴地跟我说，他找到了好办法终于可以开始自己的事业，但这让我着实为他捏了一把汗。

因为经济好景，很快他有了生意，挣了钱。不还信用卡欠账，却付最低的首付，买了办公室，继续请人，扩充生意。几年后，自然的经济周期出现低潮，建筑业首当其冲，资金链立刻断裂。办公室亏着卖了，员工一个个裁了，到最后，公司里只剩下一个小秘书，天天应付债主的电话，直到连电费也付不起了，公司关门大吉。债，怎么样了？大家估计呢，坏账喽，反正是有限责任公司。

所以说，美国从民间开始借债，堪称“千里之堤”的债台越起越高。这次的金融风暴，只不过是在次级贷这个环节先断了链子而已。其他的环节，眼看着就要溃不成军。

那么，美国政府呢？就更不用说了。十几万亿美元的外债，砸在中国政府手里的就有几千亿，留也不是，抛也不是，名副其实，一个烫手山芋。

其实，债不是不好。适当的借债，是可以运用杠杆原理来一两拨千斤，迅速提高生活水平，促进经济增长的。但关键，在于一个度。过度不节制的借债，只借不还的借债，借钱消费但不创富的借债，就好像一个被吹大的汽球，迟早有吹爆的一天，迟早要资不抵债，把自己送上绝路。

君不见，前几天，当美国参议院终于通过了8300亿美元的经济刺激方案，美股却反而大跌三日，让道琼斯指数从8300点突降到7800点。我觉得，因为它仍然没有认清形势，没有摆脱一个“债”字。在这个方案里，2800亿用来减税，5500亿用来增加政府开支。钱从何来？举债。只不过，这次是政府借债，帮老百姓减债而已。

我们想想，如果一个人，或者一个家庭，积累了债务能怎么做？该怎么做？恐怕只有两件事，少花，多挣。那我们来看看，美国这个（国）家，今天少花了么？生活成本那么高，怎么少花呢？多挣了么？失业率那么高，怎么多挣呢？美国，是继续养尊处优地高筑债台，还是含辛茹苦地偿还债主。这是摆在眼前的两难选择。

种瓜得瓜，种豆得豆，凡事因果，自古如此。世界的格局，美国的未来，姑且，让我们拭目以待吧！

注：这里的“美国人”为泛指，并非每一个美国人，也不包括大部分美籍华人。

一个家庭主妇眼中世界经济的轮回

2008-3-3

小时候学历史，曾经恨历史老师，干嘛要让我们背那么多枯燥的史实。随着年龄渐长，方知历史的含义和意义。学习历史，让我们从过去看未来，以前车之鉴，为未来护航。
 

我，这个名副其实的家庭主妇，撇开学过的经济学知识，就以我观察日常生活的角度，看看这10几年来世界经济是如何一再“重演”的。

1997年香港经历了前所未有的金融风暴，经济一路衰退，直到2003年的“非典”结束，才算熬过了最坏的时期。在中央的“CEPA”政策和祖国十几亿人民的“自由行”支持下，开始了经济复苏。

97年之前的香港，热钱充斥，楼价疯狂如2007年之前的美国，如2007年的中国股市。只要入市什么都不做，谁都每月能有百分之二，三十的增长。如果不入市，每月就是同样比例的损失。因为香港地小，人少（跟国内比），而且比较富裕，所以，任何事情很快演变成全民炒的情形。

当年香港炒楼的疯狂是买楼要大排长龙，成千上万的。其壮观程度是早年咱老百姓排队买鱼买肉买豆腐不可比拟的。人们买楼的不假思索，比在菜市场买颗白菜还轻易。仿佛是买一颗贱价的白菜，挑都不用挑啊？

当年这样的疯狂到了让人身不由己的地步。我的一个在香港生活了一辈子的长者朋友，当时也困惑地跟我说：我也觉得不应该这么涨啊，应该下跌啊。但是过去的三十年，它就一直涨给你看啊，从来没有大跌过啊。当时，卖了房子的人被人笑话，买了房子的人被人崇拜。

似曾相识的情形是，2007年的夏天我在美国的北卡州（North Carolina）住在Pam家里。Pam是个年轻貌美的美国单亲妈妈。职业是空中小姐。她选择只做part time，航空公司随时call她上飞机，其他的时间，她在家照顾两个英俊可爱的儿子。

2007年初，当我打算去美国的时候，跟Pam联络看能否租住她家的客房（homestay）。当时她说她刚刚换了更大的新房子，因为她之前的房子升值很多，所以，跟银行加按，换了现在的新房。但那时她说客房还没有钱买家具，所以不知道夏天能否让我住，让我再等等。过了几个月，她来电邮说，房价升值，她贷款买了新车。又过了几个月，她又来电邮说，房价又升值，她贷款买了two suites（两套客房家具），所以，我可以住在她那里了。这样，我在Pam那个让我好生羡慕的豪宅好好享受了一小段日子。相信我的房租，她用来还银行的贷款利息了。

当美国这个被“次级贷”横扫的冬季过去，我现在不知道Pam的情形怎么样了，也不太敢问。但是，我知道当年的香港是怎样的情形。

1997年10月，一场酝酿已久的金融风暴席卷东南亚，所有自由货币国家无一幸免，只有货币尚未自由流通的中国能独善其身。当时，香港银行间的同业拆息一夜之间卷上25厘，开始了Cash is King（现金为王）的时代。简单地说，这意味着“钱紧”，想借钱就要付出高昂的代价。可想而知，靠资金支撑的楼市怎能不应声下跌？不久，香港经济增长急剧下降，股市暴跌，楼市下滑，失业率上升，香港政府高官带头，集体减薪。当年香港报纸的头条，经常会看到楼价回归到某年某月，负资产人数突破10万，破产人数再创新高，资不抵债跳楼身亡等等。

那时的香港全城长时期被悲观气氛笼罩。天空总是布满阴霾的，心情总是郁郁寡欢的；工作是朝不保夕的，突变是随时发生的；压力是巨大的，情绪是紧张的；孩子仍是嗷嗷待哺的，经济复苏却不是指日可待的。特别是对我们这样漂泊在外的家庭，手停口停，没有工作，过不了多久生活都会没着落。靠谁？靠向远在国内的亲友借贷支撑香港高昂的生活成本？想都不用想。只能靠自己，撑住。

那么，说了这么多，热钱到底去了哪里？由于热钱本身的“逐利避险”性，它瞬间流去了美国。因此美国在经历了金融风暴的短期波动之后，随着热钱的涌入，股市大幅上扬。随后加上中国制造业贡献给美国的长期低通胀，使得联储局毫无后顾之忧地不断减息刺激经济，造就了美国经济（包括房地产）长达10年的繁荣。道琼斯工业指数从1997年最低的7539点一路飙升到2007年的最高点13930点，直到2007年夏天我在美国楼市的顶峰时期遇见了Pam。

热钱涌入的地方便是下一个灾难发生的地方。热钱就像龙卷风一样，它来临之前让人无以察觉，一派歌舞升平，繁荣祥和。但是，当瞬间被它无情地扫过，留下的则是一片狼藉，令人望而生畏。

现在，美国已经开始了“衰退”的前奏，次级贷泡沫破灭之后，贷款变得难上加难。开发商资金链紧张开始贱价卖房，商业资金紧张开始裁员，普通百姓资金紧张开始大量减少开支。1997年香港衰退的一幕于2007年在美国重新上演。热钱又走了。

那么，这次热钱去了哪里？这次，它来到了中国。洞察先机的热钱一早已经进入中国，这已是不争的事实，已经不再需要用各种数字来印证。凭着对人民币及其资产升值的预期，热钱的逐利本性再次发威。

去年夏天，当我回到国内，在银行里看见六十岁的老人家们在谈论卖美金买澳元赚钱；在各大小餐厅里，听到无暇打扮的家庭主妇们谈论这只死“基”和那只活“基”哪个该杀，哪个该保；在三点之前，MSN上找不到人聊天，约不上发型师做头，连平时维护花园的园丁也一再推迟时间。有一次，家里的音响坏了，联络一下年前购买时的销售，发现他居然转行去当股票经纪，帮人买股票了。天呢，这不是典型的巴菲特说的：“在别人贪婪的时候”应该“恐惧”的情形么？！

从香港的1997年看美国的2007年。从美国的2007看中国的2017。这10年间，或许大家可以考虑把握住这一轮热钱带来的盛（升）事。但切记在龙卷风横扫之前，先找好避风港湾，随时避险，以确保不失自己辛辛苦苦得来的财富吧。

来源：浮生悠然